למעשה, אין חדש תחת השמש. עם סיום חודש נובמבר חזק והבחירות בארה"ב שמאחורינו, השוק בארה"ב נעצר קצת ובוחן מחדש את השיא החדש שנשבר. מניות מובילות קצת מתממשות ומניות שהיו חלשות השנה קצת מטפסות בהתאם לטרייד סוף שנה. הטכנולוגיה רצה מהר מאד והמשקיעים מתאמצים להתעדכן ומחפשים לראות את הערף המוסף של בינה מלכותית עבור חברות שונות. כרגע השיח הוא סביב טכנולוגיית מחשבי הקוואנטום בארה"ב. ואילו בישראל השוק דווקא מטפס יותר כי מסתבר שהסיכונים והשינויים במזה"ת פשוט מושכים כסף שמחפש את הסיכון/סיכוי שטמון במלחמה.
דצמבר נחשב לרוב כחודש חזק בשווקים. אנו לקראת קניות חג המולד ומה שמכונה "ראלי סנטה קלאוס" וייתכן שנראה מכירה של מניות מפסידות השנה לצורך קיזוזי מס. ומניות אשר בהן יש יתרות "שורט" גדולות. כלומר, משקיעים שהאמינו שהמניות ירדו יאלצו לסגור פוזיציות עד סוף שנה ויגרמו למניות האלו לעלות יותר. בסופה של שנה מוצלחת אף אחד לא רוצה לזעזע את השווקים.
מעניין לראות שלמרות הריצה להשקעות בחו"ל אצל המשקיעים הישראלים ניכר עד היום כי הפערים בין ביצועי הבורסה האמריקאית לישראלית קטנים השנה. ויתרה מכך, ביצועי הבורסה הישראלית השנה הם בין הגבוהים. בוודאי לאור השפעת הדולר/שקל השנה שמקזזת את התשואה בשקלים להשקעות בארה"ב.
למי ששואל את עצמו איך השוק הישראלי מגלה חוזק, האופוריה של המשקיעים האמריקאים חילחלה גם לשוק המניות הישראלי. ובעולם ובעיקר בארה"ב יש הרבה כסף עוד מתקופת הקורונה שמחפש סיכון ורק טבעי שספקולציה מזמנת סיכוי גבוה יותר לרווח. ספקולציה וכניסת כסף זר לבורסה הם חלק מהסיבות לירידה של הדולר מול השקל .
למי שחיפש סיבה למומנטום בשוק המניות – בארה"ב לאחרונה אגרות חוב ממשלתיות עלו והתשואה שלהן ירדה ולכן באופן טבעי זה דוחף יותר את המשקיעים לקחת סיכון ולעבור למניות.
כפי הנראה הסיבה לעליות באגרות חוב היא שהשוק צופה שהנגיד האמריקאי יעמוד בהבטחתו וימשיך להוריד את הריבית אם כי על פניו אין לו סיבה ממשית לאור העובדה שהכלכלה מפגינה עוצמה והאינפלציה יציבה.
יש כמה סיבות מבחינת המסחר בבורסה שמקרבות אפשרות למימוש רווחים בשוק כגון התבטאות של הנשיא החדש שתאכזב את המשקיעים, השפעת מכסים בארה"ב על יבוא מסין וההשפעה של זה על עליית מחירים ואינפלציה שירדה לרמות סבירות וכמובן למרות עליות רצופות במשך שנתיים עוד לא ראינו לקיחת רווחים נקודתית או מימוש בשווקים שמנקה לרוב את "הידיים החלשות" כלומר את המשקיעים שבד"כ יוצאים מהשוק בירידות .
מעניין להתבונן על סקטור התשתיות בארה"ב שנחשב הגנתי בקרב המשקיעים ולכן מניב תשואות גבוהות יחסית ביחס לענפים אחרים דווקא בשנים שבהן השוק יורד. ואילו השנה בתקופה של אופוריה מוחלטת הוא מציג תשואות גבוהות. כאילו המשקיעים בכל זאת גם מגוונים את ההשקעות שלהם וחושבים קצת הגנה ולא רק סיכון.
אפשר להבחין בכך ששנת 2024 דומה מאוד ל 2023 בשווקים בארה"ב מלבד הקפיצה של הזהב שנובעת מרכישות של בנקים זרים לצורך גידור המטבע שלהם ואת הקפיצה המטאורי של הביטקוין בעקבות התכניות של טראמפ להכשיר אותו ולהפוך את ארה"ב לבירת הקריפטו של העולם. שנת 2024 הייתה הרבה יותר חיובית בבורסה הישראלית כנראה בגלל המלחמה וזה עוד לפני שהנגיד מדבר על הפחתת ריבית. אין ספק שתוצאות הבחירות בארה"ב, הצפי להפחתת רגולציה, הפחתת מס חברות ועוד, תומכים בהעלאת תחזיות של השווקים על ידי אסטרטגים נחשבים. סוף שבוע שקט
