חודש חזק בשווקים: מה באמת קרה?
חודש יוני סיפק למשקיעים תוצאות מצוינות – גם במסלולים הכלליים וגם באפיקי הסיכון.
למי שמחזיק את הכסף בפיקדון בנקאי, שווה לדעת: בחודש אחד בלבד, חלק מהמסלולים השיגו כמעט את כל הריבית השנתית שהבנק מציע.
מה בהמשך?
המשקיעים בעולם ממתינים עכשיו לעונת הדוחות הכספיים.
השאלה הגדולה:
האם הצמיחה ברווחי החברות תצדיק את העליות במדדי המניות, ובעיקר ב-S&P 500?
זו לא השאלה היחידה על הפרק –
השוק בוחן גם את ה"אלטרנטיבה הסולידית":
אג"ח ממשלת ארה"ב ל-30 שנה מציע היום תשואה של 5% – זה רף גבוה מאוד, שלא ראינו הרבה זמן (הפעם האחרונה הייתה באוקטובר 2023).
למה זה קורה?
- הגירעון האמריקאי תופס כותרות.
- המכסים לא באמת מביאים מספיק כסף לקופה.
- והריבית שם לא צפויה לרדת בקרוב.
לכן, חלק מהמשקיעים שואלים את עצמם – מניות או אג"ח?
זו דילמה ששווה לעקוב אחריה כי היא יכולה להשפיע על השוק בהמשך, במיוחד בעונת הקיץ עם מחזורי מסחר נמוכים.
ומה קורה אצלנו?
הבורסה בישראל עלתה חזק – אפילו יותר מהשוק האמריקאי.
זה אירוע די נדיר, כנראה שהכסף החכם רואה פה סיכון מוצדק או לפחות הזדמנות מעניינת:
- פוטנציאל תשואה גבוה יחסית במניות לעומת האלטרנטיבה בתשואה של אג"ח ממשלת ישראל .
- בארה"ב, לעומת זאת, ההשוואה בין מניות לאג"ח נראית קצת פחות מובהקת לטובת המניות .
- עוד נקודה למעקב היא היחלשות הדולר בעולם – מהלך חריג יחסית.
מדינות שמנסות להגן על עצמן ממלחמות סחר מוכרות דולרים ואג"ח אמריקאי, ומעבירות כסף לשווקים אחרים. - מדינות רוצות להחליש את ההגמוניה של הדולר ורוכשות זהב , לרוסיה הקפיאו כספים במלחמה והעולם למד שבזהב יותר קשה לשלוט כדי לפגוע במדינה כמו כן אמצעי גידור מוכח ובטח כאשר אי המבטחים הוותיק -הדולר מאבד מכוחו בכולם של מלחמות סחר ואי וודאות . כדאי להם רק לזכור שהרבה כסף ספקולטיבי גם משפיע על מחירי הסחורות .
- תוצאה נוספת היא התחזקות הביטקוין מקבל הכשר בארה"ב ונותן אופציה למטבע שלא תלוי במלחמת הסחר העולמית .
ולסיום – תזכורת חשובה
למרות הפערים הזמניים, לאורך זמן יש מתאם גבוה מאוד בין הבורסות בעולם, בטח כשמדובר בירידות או במילים אחרות קשה לראות את הבורסה האמריקאית נופלת לאורך זמן ואת שאר הבורסות חסינות .
לכן – פיזור סיכונים וניהול נכון של תיק ההשקעות נשארים הכלים החשובים ביותר.
השוק תמיד נראה ברור בדיעבד.
אבל מי שמנסה "לתזמן" אותו, מגלה שוב ושוב שזה משחק קשה – בטח מול קרנות הגידור והמחשבים שמניעים את המסחר.
בהצלחה בחודש הקרוב, ולהתראות במבזק הבא!
